Fondamentaux techniques

• Introduction à la typologie des risques
• Bases techniques communes à l’évaluation des risques de marché
• Cadre de référence : facteurs de risque, prix de marché (Mark-to-Market)
• Évaluation de l’exposition : utilisation de la sensibilité et de la convexité
• Positions linéaires / positions non-linéaires
• Concept de Value at Risk
• Illustration par la méthode analytique : effets de portefeuille, mapping des cash flows, corrélation
• Limites du concept liées aux difficultés empiriques (leptokurtisme, stabilité des volatilités et des corrélations, … )

Risque de position : différentes méthodes de calcul des VaR

• Gestion interne des risques
• Présentation des VaR Monte Carlo, historique et analytique
• Spécificités pour le risque de change / risque sur actions / risque de taux d’intérêt / risque sur matières premières
• Risque des produits optionnels
• Synthèse sur la VaR : mise en perspective des différentes méthodes et conclusion sur les utilisations de la VaR
• Évolution de la réglementation sur le risque de position (VaR stressée, Bâle III, FRTB et évolutions)
• Présentation des autres indicateurs de risque

Risque de contrepartie sur opérations de marché et risque de crédit

• Bases techniques et aspects opérationnels
• Typologie des différents risques de crédit : risque de contrepartie
  sur opérations de marché, risque de règlement-livraison, risque émetteur
• Mesure des risques de contrepartie : exposition centile et exposition moyenne
• Recensement des différents objectifs : encadrement des positions d’un client, détermination d’un spread de crédit, calcul de la rentabilité et du capital économique, encadrement des risques pays
• Introduction à la VaR de crédit (modèles de capital économique)
• Différences entre les approches économiques et réglementaires
• Évolutions réglementaires : Incremental Risk Charge, Comprehensive Risk Measure, Bâle III

VALIDATION DES ACQUIS PAR QUIZ