Détails formation métier

Introduction aux options vanilles

• Principe d’une option européenne, caractéristiques des calls et des puts
• Stratégies d’exercice et comparaison avec un contrat forward
• Exemples d’utilisations des options (couverture, effet de levier…)
• Options à la monnaie, dans et en dehors de la monnaie

Hypothèses d’évaluation et premières propriétés

• L’absence d’opportunité d’arbitrage
• Inégalités vérifiées par les prix des calls et puts
• Parité Call-Put et inégalité de convexité
• Facteurs déterminant le prix
• Introduction aux sensibilités : Delta, Gamma, Véga, Thêta et Rho

Évaluation d’un call dans le modèle binomial

• Présentation du modèle binomial (1 période et 2 états du monde)
• Le prix d’une option comme valeur du portefeuille de couverture
• Concept de probabilité risque-neutre

Le modèle de Black & Scholes

• Présentation intuitive du modèle
• La formule de Black & Scholes
• Valeur intrinsèque et valeur temps
• Volatilité historique vs. volatilité implicite
• Introduction à la problématique du smile / skew de volatilité

La couverture des options

• Effets du cours sous-jacent et de la maturité sur le prix, le delta et le gamma d’une option
• Principe de la couverture delta-neutre d’une option
• Le P&L du trader : gamma vs thêta

VALIDATION DES ACQUIS PAR QUIZ